铁矿 | 补库结束 矿价偏弱运行

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铁矿 | 补库结束 矿价偏弱运行
发布日期:2024-02-17 05:56    点击次数:119

  铁矿周报

  上月铁矿现货价格震荡下跌,主流矿粉跌幅在12-57元不等。具体来看,卡粉(-23),PB粉(-28),BRBF (-30),金布巴(-12),超特粉(-23),mac(-33)。块矿方面,PB块(-57) ,纽曼块(-55) ,乌克兰/俄罗斯造球精粉(-12) 。普氏62%指数方面,截止2月2日,月度价格下跌至128美元,目前按汇率7.18折算人民币大致在1061元左右。仓单方面,截止2月2日最优交割品为IOC6,目前最新报价在944元/吨左右,折算仓单(厂库)为1036元/吨左右,05铁矿贴水现货,IOC6粉之外,次优交割品为pb粉。

  库存方面:

  钢联45港铁矿石库存总量12946.22万吨,环比累库183.8万吨,比去年同期库存低965万吨。本期港口库存表现为累库的主要因素在于疏港环比下降,仍维持卸货量高于出库量的局面。下期数据从卸货端考虑,到港量增加,卸货入库量预计延续增势;从需求端考虑,钢企节前补库基本完成,疏港难有较大波动。综合预计,下期45港库存或延续累库趋势。

  供应方面:

  发运:本期全球铁矿石发运总量2854.6万吨,环比减少114.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2325.3万吨,环比增加32.4万吨。澳洲发运量1613.5万吨,环比减少106.8万吨,其中澳洲发往中国的量1357.0万吨,环比增加46.8万吨。巴西发运量711.8万吨,环比增加139.1万吨。

  到港:本期中国47港到港总量2481.6万吨,环比增1.3%;中国45港到港总量2472.3万吨,环比增7.1%万吨;分区域来看,东区和沿江区域到港量增加,其余区域到港量下降。

  需求端:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.52%,环比上周减少0.30 %,同比去年减少0.89% ;高炉炼铁产能利用率83.57%,环比增加0.07% ,同比减少0.75% ;钢厂盈利率25.97% ,环比减少0.44 ,同比减少8.23%;日均铁水产量 223.48万吨,环比增加0.19万吨,同比减少3.56万吨。

  截至2月4日,长流程现货端,华东螺纹长流程现金含税成本3864.5元,点对点利润55.5元左右,热卷长流程现金含税利润15.5元左右。电炉端,华东平电电炉成本(理计)在3966元左右,谷电成本在3784左右,华东三线螺纹平电利润-146元左右,谷电利润36元。

  结论:

  近期宏观预期走弱,致黑色系价格高位调整。从基本面来看,当前供应有所恢复,但是依然维持季节性低位;需求方面,钢厂节前补库结束,铁水产量见底小幅反弹,由于利润水平较差,产量恢复程度偏弱,致港口库存持续累积,考虑到节后生产企业原料补库以及铁水产量增加,预计继续向下调整空间有限,操作上,由于期货贴水率较高,价格波动较大,节前单边建议减持,策略上可考虑参与5-9正套。



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